为什么说比特币 L2 比以太坊 L2 更具市场潜力？

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作者：Jon Charbonneau 来源：DBA 翻译：善欧巴，果米财情

介绍

比特币的顶级二层网络（L2）将释放加密领域中最大的市场之一。

这一潜力显而易见：比特币（BTC）市值已接近 2 万亿美元，正逐步超越黄金成为全球最大的资产。能够主导比特币使用的网络平台，未来注定会成为巨头。

目前，大多数人试图通过以太坊 L2 的视角来理解比特币 L2。然而，这种类比思维往往会导致错误结论，包括：

1.低估市场规模：比特币 L1 缺乏可编程性，这意味着比特币 L2 的市场机会本质上大于以太坊 L2。

2.忽视决定“赢家”的因素：与以太坊 L2 相比，比特币 L2 对安全性的要求更高，且安全性将在早期起到更重要的作用。

3.低估可构建的可能性：最近的技术突破使得构建比特币零知识汇总（ZK-rollups）成为可能，这些技术带有乐观-ZK 桥接（具有“n 选 1”的信任假设）。更令人惊喜的是，这些创新将比预期更早到来。而未来可能的比特币升级甚至可能完全去信任化（例如，支持直接 ZK 验证并移除“n 选 1”机制）。

在本文中，我们将使用更广义的 L2 定义，包括从信任型（如侧链）到信任最小化型（如 ZK-rollups）的所有类型，但主要聚焦于完全可编程的 L2，而非支付通道等更专业的协议。

比特币 L2 的潜在市场大于以太坊 L2

我们从第一个误解开始：低估了比特币 L2 的潜在市场（TAM）。

比特币 L2 的市场机会远远大于以太坊 L2。这一结论部分显而易见，因为比特币市值比以太坊高约 4.7 倍，但更重要的是以下根本性原因：

1.以太坊 L2 的目的是扩容

以太坊 L1 提供完整的可编程执行环境，其 L1 存储的状态价值远高于其 L2，尽管 L1 速度慢、吞吐量低。L2 的作用是提供与 L1 相同的功能，但更快、更便宜。L1 仍然是“真金白银”的所在，而 L2 更多是“试水”的地方。

2.比特币 L2 的目的是扩容和可编程性

比特币 L1 缺乏可编程性功能。而可编程性是解锁更强隐私、更好的自托管体验以及基本 BTC DeFi 的关键。如果 L1 无法提供这些功能，那么这就为构建比特币的主导执行层留下了巨大的空间。

目前，大多数市场参与者以以太坊 L2 为模型来理解比特币 L2，但正确的比较对象应该是以太坊 L1。胜出的比特币 L2 将成为比特币的执行层——为最好的加密资产提供核心支持的基础设施。

只需自问：如果比特币 L1 是完全可编程的，你会使用它吗？我肯定会。不过，值得庆幸的是，比特币 L1 没有提供这种通用可编程性，因为这种简单性是比特币作为货币特性的核心优势之一。然而，将这一功能叠加到 L2 上的价值是不可否认的，而 L2 现在有机会实现这一目标。

考虑到执行层通常表现出极强的幂律分布特性：

•以太坊：以太坊 L1 仍然是最有价值的执行层，在收益、DeFi 锁仓量（TVL）、稳定币发行等指标上占据主导地位。其 L2 的规模都远小于 L1。

•比特币：我们也可以预计，比特币 L2 会有一个长尾分布，最大比特币执行层将逐渐拉开差距。然而，由于 L1 缺乏可编程性，主导比特币的执行层必须是 L2。唯一的问题是：哪一个 L2 会成为赢家？

正如以太坊 L1 对 ETH 的作用一样，我相信主导的比特币执行层必须：

1.显著增强比特币的功能性（如更好的隐私、更友好的自托管用户体验和基础 DeFi 功能）。

2.不显著削弱比特币的核心优势（如安全的自托管、抗没收性和无许可使用）。

因此，安全性将是决定性因素。

L2 安全性

以太坊 L2：速度优先于安全性

我们现在来看第二个误区：认为比特币 L2 的高安全性无关紧要，因为以太坊 L2 用户对安全性并不敏感。

观察当前的以太坊 L2：

•安全型 L2：目前上线的三个第二阶段汇总（Stage 2 Rollups）几乎无人问津。

•不安全型 L2：用户毫不犹豫地将数十亿美元投入到“L2”存款合约中，而这些合约由不明身份的 3/5 多签控制，没有验证机制，也没有链。即便是 Base 也仅处于第一阶段（Stage 0）。Optimism 和 Arbitrum 已进入第一阶段（Stage 1），但采取了许多捷径（例如，Optimism 多年来没有验证机制，而 Arbitrum 仍有白名单）。

由此，许多人得出结论：比特币 L2 的成功需要优先考虑速度，忽视安全性以快速吸引用户。这就是所谓的“速度 > 安全性”。

甚至有观点更进一步，认为Rollups和验证桥接是失败的实验。用户似乎不关心 L2 安全性，而 L2 似乎也没有足够的动力去实现完全去中心化。

比特币 L2 的安全性需求更高？

一个常见的反驳是，比特币 L2 的安全性更重要，因为比特币持有者比以太坊持有者更具主权意识且更厌恶风险。

我并不完全认同上述两种观点：

•根据当前以太坊 L2 用户的使用模式得出的结论是误导性的。比特币 L2 的安全性会比以太坊 L2 更重要，且需要更早被重视。

•但这并非因为比特币和以太坊持有者的风险偏好存在显著差异。我认为这方面并没有本质区别。无论持有什么资产，大型资本持有者在评估风险时大多是理性的。

因此，我相信 BTC 和 ETH 持有者对安全风险的敏感度相当。此外，由于过度关注那些早期 ETH L2 用户，许多人低估了大多数资本对桥接安全风险的敏感度。

如果资本真的对桥接安全性高度敏感，那么为何大量 ETH 仍然流向不安全的桥接？

答案其实很简单——用户通过不进行桥接来体现对高安全性的偏好！

目前，仅约 2.5% 的 ETH 供应量被桥接至 L2，而 ETH ETF 持有的数量已经超过这一比例。即使是硬核的以太坊支持者也明白，当前 L2 的安全性（仅仅用于持有 ETH）实际上不如 ETF 安全。安全性问题正在阻碍大额资本流向 L2。

桥接被黑客攻击可能导致资产归零的风险，给资本带来了高昂的隐形成本。低安全性 = 高风险 = 高资本成本 = 更少的资本流入。

现实情况是，大多数资本在这里表现得相当谨慎和厌恶风险。你可能会用你的风险资金（degen 资金）在 L2 上赌博，但会将主要资金（更偏向规避风险的资本）留在 L1。

因此，当我们观察当前 L2 桥接的使用模式时，实际上只是看到了这小部分风险资本的偏好：

1.我们不能因为主流 L2 优先考虑速度而非安全性，且这些“不太安全”的 L2 吸引了更多 ETH，就得出“L2 桥接安全性无关紧要”的结论。大多数资本通过避免桥接来表达其对安全性的高度需求。

2.我们可以得出，在这小部分风险资本中，现有 L2 之间的安全性差异并非决定性因素。

优先速度而非安全性确实是这些早期以太坊 L2 的正确战略决策。它们需要快速上线以占据市场份额。在其目标市场（风险偏好者）中，L2 安全性的增量提升并不重要。

例如：当 friend.tech 刚上线时，如果你想尝试，你可能会在 Base 上放几美元。如果你想在 Base 上追逐一个新 AI 概念币，你会投入一些现金。而 Base 是否具有复杂的 ZK 验证机制或时间锁合约可升级性，在这种情况下影响很小。

以太坊 L2 瞄准了更小的风险市场是有原因的，因为以太坊 L1 总是会吸引更多严肃资本（至少在早期）。

•你可以在 L1 上完成基本的 ETH DeFi 操作。

•你不需要另一个高 gas 限制、相同应用的 EVM 副本来获取 ETH 的收益。

•使用 L1 比桥接至 L2 更安全，而对于大额交易（即使用严肃资本）而言，L1 的较高费用是可以接受的。

而比特币的情况截然不同：

•比特币 L1 本质上无法原生支持大多数基础功能。

•这改变了比特币 L2 相较以太坊 L2 的价值主张和目标用户群体。

•这也改变了比特币 L2 与以太坊 L2 最重要的属性。

绝对安全性与相对安全性

在比特币 L2 的竞争中，绝对安全性和相对安全性都至关重要。

我们通过两个例子来说明这一点。为简化讨论，假设我们可以精确量化 L2 桥接的“安全级别”：

在第一个例子中，假设 Base 的安全性已经显著提高，但你仍然选择以太坊 L1。原因在于：基本的 DeFi 协议几乎可以在任何地方使用，而 L1 的高 Gas 费对大额交易几乎没有影响（增量成本趋近于 0）。因此，大多数用户行为（例如借贷、代币兑换、匿名转账、重新质押等）在可能的情况下都更倾向于直接使用 L1。

在第二个示例中，假设比特币 L2 的安全性与以太坊 L2 相当，但用户必须使用比特币 L2。尽管可以通过 DLC 等方式在比特币 L1 上进行有限的操作，但大多数功能仍然无法实现。因此，用户对比特币 L2 的依赖性更高。

L2 的优化方向取决于目标用户群体：

•以太坊：以太坊 L2 并未过度优化安全性增量，因为对于其目标市场（风险偏好者），额外的安全性并不能带来更多的业务增长。因此，速度优先于安全性 是主要策略。只有当 L2 开始直接与 L1 竞争以吸引大额资本时，安全性才会成为瓶颈。

•比特币：对于比特币 L2，安全性会更早成为关键。当前，风险偏好者和风险规避者的基本需求都未得到满足。占据最安全的比特币执行层的地位将极具价值，而这一市场仍处于开放状态。

取胜的两个关键点：

•绝对安全性：假设最安全的比特币 L2 的安全性只有 50%。目前，所有使用比特币的可编程执行层都需要“诚实多数”假设（有时甚至依赖更令人担忧的安全实践）。如果 L2 的安全性未达到我的最低可接受水平，我要么选择留在 L1 上放弃期望的操作（如获取收益或增强隐私），要么转向中心化产品（这是目前令人担忧的趋势）。

•相对安全性：如果已有满足最低可接受安全性的 L2，可以完成我的目标操作，那么我会选择在其他条件相同的情况下最安全的 L2。

相比以太坊，构建比特币的首选可编程执行层本身就是一个庞大的市场，而且竞争者相对较少：

•竞争较少：全球具备能力推动比特币 L2 技术前沿发展的团队并不多。开发比特币相关技术极其困难，仅过去一年中，就需要多项突破性研究成果来推动当前的最先进设计，并且未来还需要解决更多技术难题。然而，大多数比特币 L2 选择了捷径，牺牲了安全性。

•市场巨大：头部 L2 将吸引绝大多数的应用、资本和开发者。比特币有限的去中心化能力（DA）也决定了只有少数执行层能够充分利用其安全性保障。

虽然仍会有部分风险偏好者的比特币资本流向安全性有所妥协的 L2，但这一市场规模较小，且竞争激烈。实际上，最终“获胜”的安全 L2 很可能也会承接大量此类活动，因为投机行为往往会追随那些看起来有价值或有趣的项目。例如，过去一年中，比特币上的 NFT 热潮显然以投机为主，而比特币并未针对这些优化，但用户仍愿意支付高成本参与，因为这“好玩”。

此外，最终“获胜”的 L2 很可能通过扩展来吸引更多愿意接受较低安全性妥协的用户。例如，它们可能会扩展到选择性数据可用性（volitions）和 L3 层，以提供更低成本的非比特币 DA 选项。

Alpen Labs

比特币的主导 L2 需要尽可能接近比特币本身，安全性在这里尤为关键。因此，构建这一 L2 必须依赖于处于比特币扩展研发最前沿的团队。此外，比特币文化也可能发挥重要作用，因此团队还需要是真正严肃的比特币支持者，长期致力于实现比特币的愿景。

DBA 认为 Alpen Labs 是这一团队。他们正在构建 Strata，我们预计它将成为比特币的主导执行层。具体来说，Strata 是一个基于比特币的 zkEVM Rollup（使用 SP1），搭载混合型乐观-ZK 桥接技术。

Alpen Labs 自 2022 年起，便致力于利用 zk-SNARKs 扩展和增强比特币。他们无疑是我们见过的最令人印象深刻和最有原则的团队之一。我们非常高兴能够支持他们。

他们已经在该领域做出了无与伦比的贡献，这些工作最终促成了 Strata 的设计：

•Trey Del Bonis：2022 年初，Trey 发布了一项关于比特币 ZK-Rollup 工作原理的设计方案。

•John Light：2022 年晚些时候，John 撰写了里程碑式的《比特币有效性 Rollup 报告》，将比特币 Rollup 推向公众视野，点燃了这一领域的大量研究工作。

•Simanta Gautam：2023 年 1 月，Alpen Labs 的几名成员（包括 Sims）共同撰写了《比特币上的 ZK-Rollup：技术白皮书》（在 BTC++ 的演讲中进行了总结）。

•Liam Eagen：2024 年 4 月，Liam 合著了突破性论文《On Proving Pairings》（在 DBA 年度研究日的演讲中总结），这对实现 Strata Bridge 至关重要。他还共同撰写了其他重要研究，如《Shielded CSV: Private and Efficient Client-Side Validation》。

此外，他们还通过易于理解的资源帮助普及概念，例如 David Seroy 关于比特币 Rollup 和基于 BitVM2 的 Strata 桥接技术的白板课程。团队正在不断壮大。

这种高水准的团队是构建最安全比特币桥接技术的必要条件，无论是现在还是未来。随着未来可能的比特币软分叉（如重新启用 OP_CAT），设计将进一步演化和加强，提供更出色的桥接解决方案。

Strata

让我们深入探讨 Strata 的设计。

ZK-Rollup：基础功能

事实上，构建一个比特币上的 ZK-Rollup 是相对“简单”的。你可以轻松启动一个主权 ZK-Rollup，利用比特币区块存储 Rollup 数据，并创建其有效性的证明。Rollup 客户端可以轻松验证数据可用性和正确性，从而确保其安全性。

然而，如果想要在比特币和 Rollup 之间建立双向桥接，事情就复杂得多。这种桥接是将 BTC 转入 Rollup 的关键所在，但要实现这一目标，我们需要比特币节点验证链外执行的机制。

2023 年 10 月，Robin Linus 的 BitVM 论文提出了一种在比特币上进行乐观验证的机制，这是一个重大突破。然而，最初的实现相对笨重且效率低下，存在一些开放性的安全问题，实用化前景并不明朗。

过去一年，这一技术取得了显著进展。随着技术日益成熟，早期的一些顾虑（如流动性压力问题）得到了缓解。Strata Bridge 是一种混合型乐观-ZK 桥接技术，受 BitVM2 论文启发。Alpen Labs 与 BitVM 联盟的其他成员合作，为其桥接技术奠定了基础。Strata Bridge 基于原始 BitVM 设计，结合多项最新研究成果进行了优化，使其更加实用、可扩展、资本高效且安全。

最终，Strata 能够构建一个基于比特币的 ZK-Rollup，并通过混合型乐观-ZK 桥接实现 BTC 的 1/n 信任假设。这就是 Strata。

如果你希望深入了解技术细节，建议参考 David Seroy 的 Strata Bridge 白板课程，以及 Alpen Labs 的博客文章，他们在其中详细介绍了设计和原型实现。

这已不再是一年前的 BitVM，更不是如今的“诚实多数”侧链。1/n 的安全模型已经非常出色，而未来的比特币升级（如 OP_CAT）可能会使 L1 支持直接 ZK 验证，实现完全无需信任的设计。

Strata Devnet 已上线并开源数月。完整的 Strata Bridge 实现将随公共测试网在数周内发布，主网预计将在今年内上线。

当前市场严重低估了比特币 L2 技术的最新进展。

让比特币更加强大

作为一名比特币支持者和 Alpen Labs 的投资者，我的目标不仅是让 Strata 在现有的比特币 L2 市场中“胜出”，更希望整个市场能够发展壮大。

比特币已经是最优秀的加密资产。它有着引人入胜的故事（例如，它是第一个加密资产、拥有匿名创始人）。它的基本经济学属性也无懈可击（例如固定供应）。

然而，与传统资产（例如黄金）和其他加密资产（例如 ETH 和 USDC）相比，BTC 还存在其他功能缺陷。它缺乏原生的强大隐私性、可扩展性、速度、易于自我托管、与其他资产的互操作性、基本的 DeFi 功能等等。这些功能非常重要。这就是为什么链上美元稳定币继续蚕食链下美元的原因。给定资产作为“货币”的强度取决于许多不同的属性，而可编程货币的强度更强。

不幸的是，如今要让 BTC 具有可扩展性和可编程性，就必须完全牺牲其其他一些最佳特性——自我保管、抗扣押和无需许可使用。那么，我们能鱼与熊掌兼得吗？

需要更好的 L2 来为 BTC 带来这种功能和可扩展性，而无需做出任何牺牲。它们将以加密货币轨道释放美元的方式释放 BTC。它们将使 BTC 成为更好的货币。

具体来说，BTC 目前主要用作SoV（“数字黄金”）。它很少用作UoA或MoE   （“电子现金”）。添加此处描述的功能将增强 BTC 的所有三种货币功能。如果 BTC 有志于成为 MoE 和 UoA，那么让 BTC 更具可用性显然是必要的。然而，我经常听到这样的争论：如果 BTC 将其野心限制在 SoV（“数字黄金”）上，那么它就不需要这个。我强烈反对。即使是数字黄金也需要隐私、更好的自我托管和可扩展性。如果 BTC 的所有权和使用主要变成托管和中心化（甚至没有可靠的去中心化后备），那么它甚至很难击败闪亮的黄金。此外，你应该能够让你的 SoV 发挥作用——BTC 是原始的抵押品（例如，用于 DeFi），目前尚未得到充分利用。

如果我们不能安全地为 BTC 添加可扩展性和功能，那么用户将被迫回到中介金融机构的手中，自从比特币白皮书的第一行以来，我们一直努力摆脱这种机构：

如果我们不让 BTC 自我托管和私人支付变得更容易、更具可扩展性，我们最终将由占主导地位的 BTC 托管人和支付提供商主导。

如果我们不启用基本的 BTC DeFi，我们最终将得到BTC CeFi。

如果我们不构建最大程度安全和去中心化的 L2 桥，我们最终会像cbBTC一样，即使在所谓的“DeFi”生态系统中也创建中心化的瓶颈。

这一点早已为人所知，正如 Hasu 多年前所描述的那样，“我们必须确保能够以无需信任的容量满足足够的市场需求，否则托管银行系统将永远阻碍基础层的发展。” Strata 等现代 L2 技术对于确保这种情况永远不会发生至关重要。

此外，随着区块奖励的消失，这些 L2 是长期为比特币矿工提供稳定安全预算的最佳途径。目前尚不清楚简单的 L1 BTC 转账是否足以满足需求。扩大比特币作为 DA 层的用途似乎是提供稳定收入的最有效方式。它将使 BTC 活动类型多样化并实现更多活动（在相同数量的 L1 数据中，你可以容纳比 L1 交易更多的 L2 交易），从而增加 L1 交易的经济密度。比特币的独特之处在于，鉴于存在以最低信任度使用 BTC 的需求，它实际上能够持续为 DA 收取溢价。我认为这种情况很可能会发生，因为货币在加密货币中具有最强的网络效应，而 BTC 是王者。

无论你是哪种类型的比特币支持者，引入这些功能都是至关重要的：

•比特币传教士：主要目标是让比特币对社会产生积极影响。

•比特币雇佣军：主要目标是让 $BTC 价格上涨，即便这可能伴随一个托管的监控社会乌托邦。

对传教士而言，私密性、可扩展性和易用性是比特币产生积极社会影响的必要条件。

对雇佣军而言，这些功能让比特币成为更好的货币，从而提高 adoption 和价格。此外，比特币的安全预算也需要解决，这对其长远影响和价格增长至关重要。

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