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一个大胆的猜测:MakerDao上的多次接近清算价的双6万哥或是一种惊险套利

访客 区块链 2025-04-02 18浏览 0
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来源:闪电HSL

先行说明,我自己认为本文写的是错误的可能性非常高,非要定个数字的话,我觉得95%的概率是错的。但世界就是多元的,5%的可能性还是值得去假设。

最近几天,在X上高频出现两个MakerDao上的借贷金库,都是抵押了6万多个ETH,各借了超过6千万Dai,安全系数都是在1.0几边缘挣扎。这两哥们头铁的很,安全系数都在1.02了,都不带砍仓保命。这要是清算起来,13万个ETH,就是2亿多美元的砸盘量。

大家都想看这两个大烟花爆炸。

我观察了几天,感觉这两个地址,至少这个0x6bb8bc41e668b7c8ef3850486c9455b5c86830b3非常积极的调整仓位的,有可能是在玩一种惊险的套利。

我也可能想多了,如果我错了,就当是一个给大家写一个假想的金融游戏好了。

自从DeFi火起来后,因为链上资产是透明的,在链上开巨额杠杆就成为大家喜闻乐见的游戏。币圈有一种群体心理效应,就是倾向于爆掉链上那些巨额的杠杆仓位,俗称看大烟花。

最经典就是2020年8月做空link的爆仓的事件,有一个机构叫Zeus Capital在2020年7月发布了一篇59页关于 ChainLink 的做空报告,声称Link的内在价值只有0.07美元,而当时link的价格在8美元左右。然后该机构在8月通过抵押累计2200万USDC,借link卖出,的方式来做空Link。

结果整个币圈硬是将link从8美元,拉到了13美元,将这笔巨额的杠杆给爆掉了。

另一个著名的案例就是Curve老板在2023年中超过1.4亿美元的crv币抵押借贷被清算的事,也是全网看到这么大金额的杠杆,硬是将crv币砸到了0.4美元的清算价,将Curve给爆掉了。

前两周在Hyperliquid的50倍杠杆哥,也是大家喜闻乐见地大烟花。

另外一个非币圈案例就是2021年1月的gamestop大战华尔街机构的故事,也是散户合伙起来拉高机构做空的股票,硬是将机构给爆掉。

这一类散户(更可能是班里面有匿名大户)在不需要沟通的前提下,合谋朝着链上巨额杠杆相反的方向买或卖的事,在币圈好像特别流行,这是一种群体涌现现象。

在MakerDao里开金库抵押ETH等借Dai,清算价是会提前一个小时发布。这个和aave是按区块来计算清算价不一样。

下图是刚刚查到的makerdao最新公布的ETH当抵押品下一个小时的清算1795.8,而ETH的当时的实时价是1811.45。

如果这个抵押借贷是在aave,那清算价在1795.8的借贷应该已经爆仓了,但在Makerdao就还没有被清算,而是要等一个小时后才会被执行。

而这1小时,就给MakerDao的借贷者提供了缓冲时间,可以在这个爆仓价更新前主动减仓将自己金库的爆仓价提高到1795.8以上,就可以避免被爆仓。

好了,以上是两个前提信息,总结一下:

1.币圈有一种群体心理效应,散户(匿名大户)喜欢合谋拉爆(砸爆)链上巨额明牌杠杆仓位;

2.MakerDao的爆仓价是延迟一小时更新,实时的清算价其实是前一小时ETH的价格。

(再次申明,我自己觉得下面的猜测有95%的可能性是错的,请大家批评指正时下手狠点。这文章也是几天前写出来的,但觉得不靠谱一直没发出来。)

这两个MakerDao的6万哥,可能就是在利用上述两个特性在完成巨额资金入场,或者在玩一个惊险的套利。

假设6万哥准备了巨额资金,想投资现在大家千人骂万人锤的破以太,但这个6万哥的资金过于庞大,直接硬上可能会产生高达10%以上的拉盘滑点,他的期望价格就是1800以下。

资金量得多庞大呢?

想想微策略,微策略砸了350多亿美元,平均建仓成本6.7w/btc,累计买了52w比特币,比特币的市值约2万亿美元。微策略持币占比达到了个位数%(按2100w总量数就是2.5%,考虑到早期丢失了超过300万币,按1800万总量算是约2.9%) 。

而微策略最早是在2020年8月花了2.5亿美元买入了21400个比特币,建仓成本是1.1万美元多。截止到现在2025年4月,这哥们建仓了52万个币,成本价拉到了6.7w 。    

对应的,如果6w哥想建仓的资金达到了以太坊市值的个位数%,比如2%=25亿美元级别的,如果想控制建仓成本,就不能像微策略哥那样高调了。

6w哥,就利用币圈这种想爆明牌杠杆的群体效应,高调立一个大额多头杠杆6w以太(1亿美元),刺激币圈用户来砸盘,6w哥则在低价收币。

同时为了避免这6w个以太被清算,6w哥需要随时准备好足够的Dai随时可以降低杠杆避免被清算。一直到完成全部建仓。

其实,想想4年前的chainlink在aave那次大烟花,以及Crv老板的那笔近2亿美元的超级大清算,可能也就是一种卖币行为。

可能啊(概率低于5%)link的这次就是有超级大户要卖link,为了避免大额砸盘,就开一个2000万美元的空头杠杆,刺激币圈合谋拉盘爆他屁股,然后他趁机在爆仓价附近出货。这种花几百万的被清算成本,出货几个亿的代币,太划算了。

而Crv老板这次,就是单纯的想出掉自己手里的巨额币,真往市场上砸可能就要直接归零了,砸不了多少钱,但通过建立多头杠杆,抵押crv将U借出来的方式实现套现,至于抵押品,就让市场去爆吧。

另外一种更低的可能性就是,这两个在MakerDao的6万哥,是不是有可能在玩下面这个套利逻辑:

1.6w哥在MakerDao抵押巨额ETH开巨额杠杆借Dai,引发行业散户群体做空ETH效应。

2.6w哥会在自己MakerDao金库的清算价格下面(1800)买ETH,比如在1750买。

3.如果在MakerDao清算价格更新后,自己的仓位会被清算,那6w哥会提前还部分债务,以避免被清算,或者增加上述2里买到的ETH,提高抵押品金额,从而提高被清算。

4.如果MakerDao更新清算价格前,实时价格涨到比1800高,即6w哥在步骤2买的ETH是盈利的,6w哥可以出售掉ETH,比如在1850卖出,以获利。

就这样,一直往复,直到价格彻底跌破到,6w哥所有本金都买成了以太,这样就完成了低于1800建仓巨额资金;或者一直涨到又没以太卖的地步,这样就是套利成功,套利结束走人,然后等下一次1800机会。

欢迎金融专家数学专家,来指正。

其实,超大资金进币圈一直是一个困难,入金难是一个门槛,另一个门槛就是总池子太小了。在10年前,想大额买比特币,都是选择买矿机挖的策略。

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