如何更好捕捉加密交易中的Alpha？

原文标题：《On Alpha and Edges in Crypto》原文作者：Tyrogue 原文编译：Luccy，BlockBeats

Alpha 和 Edge 的区别

什么是 Alpha，以及如何利用它

如何培养 Edge，并且如何在加密领域建立自己的直觉

何时买入抄底

何时做空暴涨（haram）

在 CT（加密货币社区）中，Alpha 和 Edge 这两个词经常被提及，但它们实际上意味着什么呢？

简单来说，Alpha 就是你可以利用它赚钱的信息。有不同类型的 Alpha，以及利用它赚钱所需的不同 Edge。Edge 是指能够从市场中获利的能力，这是由于参与者具有的理解或技能集，而其他人没有。Edge 和 Alpha 是同一枚硬币的不同面。

Alpha = 可操作的信息

Edge = 能够利用这些信息

这有许多变种，让我们来分解一下。

3 种基本类型的「alpha」

时间敏感的 alpha

这将是新闻交易和投机行为，能够在成功的可能性很高的情况下采取冒险立场。这方面的例子包括在 2022 年离开加密货币做空 Cronje，或者做多最近暴涨的 FTT。

基于大众心理的 alpha

无论是熟悉图标等技术分析，还是知道某些与空投相关的分形，都是一个很好的例子。尽管基本面不佳，购买黑客攻击或破产项目是有利可图的，SOL，FTT，CEL，SRM 都是很好的例子。

看吧，LUNC 在最后的熊市中提供了很好的回报。这也可以延伸到 GCR 在 10 SOL 和 1,000 ETH 以及 15,700 BTC 底部进行大量购买。大众心理在尖叫着传染，更糟的情况即将到来，但它仍然没有到来（至少目前还没有）。

直觉

能够知道、感受和准确预测会发生什么。这是最难发展的，很多人都没有。我在多个 CT（加密货币社区）成员中看到了这一点，比如 @outpxce 和他对游戏的理解能力；@0xJezza 以及他对链上交易的累积、出售和进入的低风险的能力；@smileycapital 对价格、涨幅和市场趋势的预测超前于人群；@ZoomerOracle 发现了市场表现优于市场的新亮点币（TIA，ZETA，BEAM）；还有 @GCRClassic 对市场的杀手级观点和预测。

分析 GCR 对市场的看法，你可以开始理解他的直觉是如何形成的：他将谢林点（Schelling points）与单位偏见以及市场和人类心理结合在一起，达到了天才的水平。他有着政治预测背景所建立的直觉，最重要的是，这对他来说很容易。

如果你有正确的直觉，赚钱应该很容易。如果你在这行待得足够久，最好的策略可能就是最简单的策略。无论是在 2023 年市场开始上涨的时候购买 FTT，在看到 SOL 开始复苏时购买 APT，在 BEAM 重新品牌、nodemonke 上市、PANDORA 开始具备逃逸速度时购买，能够迅速改变强烈信念来获胜是正确的方法。让我们举例说明：

例子 1：在它们没有对协议造成致命打击时购买任何黑客或漏洞 - GMX 一个鲸鱼在 GMX 上被利用了 400 万美元，这是一个看涨的卖出信号。

例子 2：根据市场趋势做空或做多，并利用此来获利。毋庸置疑，去年最容易的交易是 Blackrock ETF 的公告，以及注意到市场对实习生虚假推文的反应（愿他的灵魂得到安息）。

例子 3：等待团队的推动力或骗局 pump（并非所有项目都是骗局，但你明白我的意思）。如果你能找到不会归零的项目，并在交易量减少和卖出放缓时简单地现货购买，当市场条件合适时，团队会利用公告和推动因素刺激积极的价格行为。

在 AVAX 宣布文化激励资助之前对它做研究，研究 Pengus 以及他们是如何慢慢发展成为首选 pfp 的，研究 MC 重塑为 BEAM，还有很多例子。

然而，所有这些背后最重要的原则是要灵活，适应市场提供的一切，也就是要参与当前蓬勃发展的市场领域。NFT，杠杆，Onchain 和 DeFi，你只需进入钱在的地方。知道如何在 CEX 上做空/做多，在那里有资金准备好进行资本化，在每个半合格链和 L2 上有一个 ETH 或几个 band，以在新的机会出现时抓住它们。当你不在电脑旁边时，有一个亲密的朋友可以为你投资等等。

对目前为止的帖子进行总结：

Alpha 是使你赚钱的信息

Edge 是你利用这些信息赚钱的能力

Alpha 可以以多种方式找到，每个人在这个市场上都有不同的优势。找到你的优势，巩固它，取得胜利。

成功的方法会随着季节而变化。因此，取胜的关键是始终适应，并且永远不要忘记关闭中级大脑，要么成为愚蠢的猿人，要么成为巨脑。市场没有第二名。

对于周期、阶段、信念和从市场中获利的一些快速想法

现在，加密货币领域的大多数人手头都有各种小币和主流币，未来价值可达六到七位数，但由于缺乏周期信念，他们会过早出售。

如果你没有对某种形式的疯狂高点即将到来（可能是分布、双顶、单顶等）的信念，你会卖得太早。为了捕捉到只在加密货币中找到的疯狂倍数，你必须能够：

知道何时承担风险

知道何时获利了结以便以较低的价格重新购买

知道何时坚定持有，期待巨大的波动向上

以及知道何时逃之夭夭

想象一下以个位数的价格购买 ETH，然后因为当时没有对 ETH 的信念而在 DAO 黑客事件后出售，或者是听说 Vitalik 的虚假死讯。想象一下以两位数的低价购买 AVAX，然后在 2021 年第二次 FTX 和 3AC 双顶之前出售。或者在第一次疯狂高点后以个位数的价格出售 LUNA，而它在达到峰值时超过 100 美元。

我认识一个家伙，他在 2021 年 NFT 季节真正开始之前，以几个 ETH 的价格卖掉了 20 个无聊猿。

在这个领域真正被毁灭的最简单方法就是借用别人的信念，并且不了解自己在这个地方到底在做什么。当你购买一枚代币时，你应该知道：

它的潜在增值空间是多少，即它能涨多高，其代币经济学、FDV、其有哪些因素能让其大幅上涨。

这项技术到底好不好？好的技术可能成为一个好梗，可能是一种新的 L1 技术，也可能是新的共识，但在入场之后尽量了解一下，这样你就知道自己手中的是什么。

你是故事的早期参与者还是晚期参与者？如果你早期参与，你可以全力以赴，持有大量现货或杠杆头寸，只需监控仓位。如果晚期参与，你可能只能抓住下跌的机会。如果来得早，你可能能在大众到来之前全力以赴，但离场要比你想象的早得多。

你还应该了解代币的竞争对手和持有者，他们是：

是因为真正的信念而永远不会出售的追随者吗？比如 TAO，KAS。

是 meme 币交易者，会在-70% 的蜡烛图中抛售以投资其他代币吗？比如最近的 meme 币抛售。

是机构和风投，正在等待解锁后向零售投资者倾销，或者在此之前推动涨势吗？比如 TIA，SOL 之前的周期

零售投资者会一直竞价，直到他们没有任何积蓄为止吗？

代币经济学、持有者、故事情节，研究这三者的结合，以了解你刚刚发现的代币是否能赚钱。这个代币的市值是多少？它与其他代币相比如何？这个代币的上限市值可能是多少？

有些代币永远不会超过 1 亿美元。另一些注定成为数十亿美元的代币。其他一些尽管有着很好的 PMF，但注定只能达到 1000 万美元，因为人们只会对故事情节进行竞价。你必须既要对你的代币能提供的倍数保持现实，又要足够乐观地看待它是否能超越表现。这是一个棘手的平衡。

接着，这个代币的流动性和购买过程是怎样的呢？当 RLB 还只是几分钱的时候，SOL 似乎已经死掉了，但只要你看到了产品的收入和用户，然后像坚守钻石一样持有下去，不去理会恐慌和波动，你就可以捕捉到这枚代币甜美的 20-50 倍收益。通常情况下，越早买入一个代币，其购买难度越大。

TAO 当时 OTC 市场在 10 至 25 美元之间，购买过程相当复杂，只有真正的信仰者才能进入。现在，它的交易价格是当初的好几倍，早期购买者得到了回报。

在牛市中，有无数种获得巨额收益的方法，也有无数种在市场下跌时一败涂地的方式。你的任务是跟随牛市，观察几乎每个人都已经入场的时机，然后迅速开始出局，以免流动性消失，图表变红，人们像饥饿的恶魔一样互相攻击，渴望找回他们的钱。

停止考虑如何在下一个市场变动中获胜，开始思考如何在整个周期中取得成功。加密市场中会有无数的代币可供投资，无数的 NFT，以及新的创新将会涌现，你所需要做的就是倾听市场并密切关注。即使现在，加密领域的下一个独角兽正在诞生，当它们的代币推出时，你必须做好准备。但你必须深入了解自己以及你对市场的认知，才能采取正确的行动获胜。有些人会通过杠杆交易赚取数百万美元，有些人会通过链上持有的代币，有些人只需拥有正确的现货代币、正确的 NFT 铸造品等等。找到适合你的路径，但也要知道如何利用市场上的其他路径取得成功。

如果历史重演，我们现在已经进入了大约 18 个月的牛市，但这将是困难的。你可能会想要早点卖出，或者，在顶峰时你会相信这一次不同，我们终于创造了金融的未来。你会想在派对结束之前退出，但你可能不会在它结束之前从这个橙子上榨出足够的果汁。

没有一个周期是真正不同的。泡沫的驱动因素可能与通货膨胀、末世和现代化有所不同，但行为是相同的。一群人相信一个新的资产、股票或商品是下一个大事件，信贷扩张使价格不断攀升，直到泡沫破裂，市场将资金从众多人的手中转移到少数人手中。就像还会有另一个牛市周期一样，还会有另一个熊市。

总会有一个时机再次称一切都是虚幻的，但在当前时刻，对于现在留在这里的加密原住民来说，这一切都是闪闪发光的新物体。

你必须做好准备，你必须相信。